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虽然业界都想看到西凤酒在与资本纠缠近二十年后，能够成功登陆A股市场，终结四大名酒“三缺一”的局面，但是其常年累月积累的“伤病”，令其上市道路举步维艰。蓝鲸产经记者采访多位接近企业的知情人士和白酒行业从业人士，力求还原西凤酒多年资本路难行的根源。作为白酒企业中资本路走的最艰难、企业基本面最复杂的一家，需要在几个方面做出反思，否则即使与以上三家酒企凑成一桌“喝”上一杯庆功酒，但其企业之间的差距仍然悬殊。

棚改政策由来已久，自2005年至今发展经历了试点（2005-2007年）、推广（2008-2012年）与加速落地（2013年-至今）这三个阶段。2013年国务院出台《关于加快棚户区改造的意见》，被认为是棚户区改造工程加速的标志。随后的2014年国开行专门成立金融事业部办理棚改相关贷款业务，央行则创设抵押补充贷款（PSL）这一货币政策工具为棚改提供长期低利率的资金支持。就是在2014年这一年，PSL的问世，与MLF/SLF等定向调整工具一起，成为了央行创造性货币调节工具。

相关数据显示，国内甲醇装置停机（或减产）检修计划时间大致从3月初至5月中旬，截至3月18日共有7家完成装置停机（减产）检修，装置检修期间影响产量为472780吨，占比3—5月期间共计损失产量23%左右；从未来装置检修（或减产）完成的时间和损失产量比例情况看，3月下旬至4月上旬将对市场的供应构成一定的影响，会在一定程度上减轻市场的压力。之前市场交易的“旧”预期是在宏观层面相对稳定并且存在提振的情况下，在不涉及下游产业的条件下，甲醇装置的有序停机（或减产）一定会对期价存在拉动作用。但目前市场“新”的交易预期是，宏观层面存在对价格有拖拽效应，在不涉及下游产业的条件下，需要更大更多的装置停机（或减产）才能给市场带去更大的帮助，市场真空期效应客观存在。

期间，宝塔实业高管的减持也在同步进行，2018年12月、2019年1月，宝塔实业控股股东被动减持700万股；截至今年5月28日，公司高级管理人员杜建文减持股份40000股，减持均价2.9元/股，减持比例占公司总股本的0.005%。值得注意的是，截至目前，控股股东宝塔石化持有公司股票的3.98亿股已经全部被司法冻结，其中还有质押状态的9419.43万股，占其所持股份的23.64%。

对于财富趋势，他指出，“公司主做券商，但产品较单一，收入来源少，增长空间有限。”受访人士指出，整个交易软件市场实际上已经发生了巨大的变化。诸如同花顺、大智慧、东方财富等金融等证券交易系统和证券信息提供商，野心不止于此，它们还想要在金融增值服务上切割更多。

公告显示，根据辉山乳业于5月3日收到联交所发出之函件，其须于除牌程序第三阶段届满前至少10个营业日提交可行的复牌建议，以显示公司拥有足够的业务运作或资产，否则其将面临除牌。据了解，依据港交所上市公司相关规则，除牌程序分为三个阶段，如果一家上市公司在第三阶段届满时仍未能提交可行的复牌建议，其上市地位将会被取消。